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2019证从《金融市场基础知识》真题考点:资产证券化操作要求

2019-07-11 17:00:08 陕西中公金融人 http://sa.jinrongren.net/ 来源:陕西证券从业资格考试
【导读】证券从业资格考试课程|考试交流QQ群:521295336|微信公众号:sayhks一、参与人发起人:资产证券化的发起人是资产证券化的起点,是基础资产的原始权益人,也是基础资产的卖方。特殊目的机构(SPV):以资产证券化为...

证券从业资格考试课程|考试交流QQ群:521295336|微信公众号:sayhks


一、参与人

发起人:资产证券化的发起人是资产证券化的起点,是基础资产的原始权益人,也是基础资产的卖方。

特殊目的机构(SPV):以资产证券化为目的而特别组建的独立法律主体,其负债主要是发行的资产支持债券,资产则是向发起人购买的基础资产。

信用增级机构:负责提升证券化产品的信用等级,为此要向特定目的机构收取相应费用,并在证券违约时承担赔偿责任。信用增级可以通过内部增级和外部增级两种方式,对应这两种方式,信用增级机构分别是发起人和独立的第三方。

信用评级机构:发行的证券化产品属于债券,发行前必须经过评级机构进行信用评级。目前世界上规模最大、具有较强影响力的三大信用评级机构为标准普尔、穆迪公司和惠誉公司。

承销商:指负责证券设计和发行承销的投资银行。金额较大,可能会组成承销团。

二、具体操作流程

·重组现金流,构造证券化资产

·组建特殊目的机构,实现真实出售,达到破产隔离

·完善交易结构,进行信用增级

·资产支持证券的信用评级(主要考虑资产的信用风险)

·安排证券销售,向发起人支付(包销或代销)

·挂牌上市交易及到期支付

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